محلل يحدد السيناريوهات المحتملة لانخفاض الذهب

ارتفاع الأسعار وتطورها الأخير

ارتفعت أسعار الذهب العالمية خلال الأشهر الأخيرة بشكل قوي، محققة أرقاما قياسية متتالية، قبل أن يدخل السوق في مرحلة تصحيح؛ حيث تراجع عقد الذهب الآجل لشهر أبريل في بورصة كوميكس بنيويورك بأكثر من 5% مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة.

سجل السعر مؤخراً مستوى تاريخياً جديداً عند 5,625.89 دولاراً للأونصة الترويسية، قبل أن يدخل السوق في مرحلة تصحيح.

عوامل تهدئة الأسعار

أوضح أوريخوف أن العوامل التي قد تؤدي إلى تهدئة الأسعار تتمثل في خفض التصعيد في النزاعات الجيوسياسية الأساسية وقوة الدولار في ظل الثقة بالأصول الأمريكية وغياب مخاطر الصدمات المرتبطة بالعقوبات أو الدين، إضافة إلى تباطؤ مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية، وتراجع معدلات التضخم وتوقعاته مع استمرار نمو اقتصادي مستقر.

تجارب تاريخية مقارنة

وأشار إلى أن الفترة من 2008 إلى 2011 شهدت ارتفاعاً في الأسعار بسبب الأزمة المالية العالمية وأزمة ديون منطقة اليورو، فارتفع السعر من 730 إلى 1,825 دولاراً للأونصة الترويسية. وفي عامي 2020 و2021 كان للصدى المرتبط بجائحة كوفيد أثر كبير، بينما كان التضخم المحرك الرئيسي في 2022 و2023.

تقييم موجة الصعود الحالية

ولفت إلى أن موجة الصعود الحالية أوسع من حيث الوتيرة، وتترافق مع عمليات شراء قياسية من البنوك المركزية وارتفاع مستويات الديون وتزايد الشكوك بشأن الدور المهيمن طويل الأجل للدولار، ما يجعل هذا الصعود أقرب إلى “إعادة تقييم هيكلية” منه إلى ذعر عابر.

المصدر: نوفوستي