الفيدرالي الأميركي يخفض أسعار الفائدة ويشير إلى مسار أقسى في التخفيضات المستقبلية

تصويت أعضاء FOMC وتباين المواقف

صوت تسعة أعضاء من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لصالح الخفض، بينما عارضه ثلاثة أعضاء، وهو عدد غير مسبوق منذ سبتمبر 2019، وشمل المعارضين المعارضين المتشددين: جيفري شميـد (رئيس فرع كانساس سيتي) وأوستن جولسبي (رئيس فرع شيكاغو)، اللذان فضلا الإبقاء على السعر دون تغيير بسبب مخاوف التضخم، بينما كان المعارض الحمائمي الحاكم ستيفن ميران، الذي صوت لصالح خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس لدعم سوق العمل. ويغادر ميران الفيدرالي في يناير بعد ثلاث تصويتات معارضة متتالية.

إشارة البيان ومسألة التقييم المستقبلي

وفسّر البيان الفيدرالي صياغة مماثلة لتلك المستخدمة في ديسمبر 2024، مشيرًا إلى أن اللجنة ستقوم “بتقييم دقيق للبيانات” قبل أي تعديلات إضافية، وهي لغة تُفسر عادة على أنها إشارة إلى وقف مؤقت لدورة التخفيضات.

المخطط النقاطي ومسار الفائدة المتوقع

أشار مخطط النقاط، الذي يعكس توقعات المسؤولين الفردية، إلى أن نهاية 2026 ستسجل متوسط سعر فائدة مستهدف عند 3.4% وهو ما يشير إلى خفض واحد فقط، وأن نهاية 2027 ستبلغ المتوسط 3.1% مع خفض إضافي واحد، أما نهاية 2028 فسيبقى السعر عند 3.1%، وأظهر المخطط أن سبعة مسؤولين لا يتوقعون أي تخفيضات في 2026.

التوقعات الاقتصادية والتضخم

رفعت اللجنة توقعات النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي) لعام 2026 إلى 2.3%، بزيادة نصف نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. ولا تزال توقعات التضخم (المقياس PCE) أعلى من الهدف البالغ 2% حتى عام 2028، حيث بلغ 2.8% في سبتمبر.

إعادة شراء السندات والضغوط التمويلية

وأعلن الفيدرالي أيضًا استئناف شراء سندات الخزانة بمعدل 40 مليار دولار شهريًا اعتبارًا من يوم الجمعة، وذلك لمواجهة أي ضغوط محتملة في أسواق التمويل قصيرة الأجل.

السياق الانتقالي والرأي في المرشح المحتمل

يأتي هذا الاجتماع في وقت انتقالي حساس، حيث يقترب الرئيس الحالي جيروم باول من نهاية ولايته الثانية في يناير، ومن المتوقع أن يختار الرئيس دونالد ترامب مرشحًا جديدًا لخلافته، مع تركيز السوق على المرشح المحتمل كيفن هاسيت والذي يُنظر إليه أنه قد يكون أكثر استجابة لرغبات البيت الأبيض.

أشارت تقارير إلى أن المصدر هو RT بلغة عربية مبسطة وواضحة.