تراجع الأسواق الناشئة وسط تقييم المتداولين للمخاطر في الشرق الأوسط

تطورات السوق وأسعار العملات في الدول النامية

شهدت العملات والأسهم في الأسواق الناشئة تراجعات ملحوظة خلال تعاملات يوم الثلاثاء، مع تراجع شهية المخاطرة قبيل إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن قراراته المتعلقة بأسعار الفائدة المرتقبة يوم الأربعاء. يأتي ذلك في ظل تلاشي احتمالات التوصل إلى هدنة بين إسرائيل وإيران، مما أثر على معنويات المستثمرين بشكل عام.

تحليل أداء العملات والأسهم

• انخفضت مؤشرات العملات والأسهم بأكثر من 0.2%، مع ارتفاع الدولار الأمريكي الذي سجل تذبذبًا خلال جلسة التداول.
• من بين العملات الأضعف أداءً، كان الوون الكوري الجنوبي والفورنت المجري، بينما حققت عملات أميركا اللاتينية، خاصة في البرازيل وكولومبيا، مكاسب جيدة.
• واجه السوق صعوبة في استخراج إشارات واضحة من البيانات الأمريكية الأخيرة، حيث انخفضت مبيعات التجزئة في مايو للشهر الثاني، رغم ارتفاع مبيعات المكون الضابطة بنسبة 0.4%، التي تدخل في حسابات الإنفاق الحكومي على السلع.

تأثير البيانات الأمريكية على الأسواق

وفقًا لأنتي برايفكي، كبير محللي العملات الأجنبية في بنك كوميرز، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية لم تعطِ إشارات حاسمة، فيما تواصل الدولار ارتفاعه إلى مستوى 0.3%، بعد تذبذبه خلال الجلسة.

كما أشارت برايفكي إلى أن العملات الناشئة تتعرض لضغوط بشكل عام بسبب انخفاض شهية المخاطرة، خاصة مع تقليل نتائج حديثة من قبل ترمب بشأن احتمالية وقف إطلاق النار، بالإضافة إلى انتظار المستثمرين لاجتماع اللجنة الفيدرالية غدًا.

أداء الأسواق الناشئة في منطقة أمريكا اللاتينية

• تفوقت أسواق أمريكا اللاتينية على غيرها من الأسواق الناشئة، حيث سجلت ارتفاعات في قيمة الريال البرازيلي والبيزو الكولومبي.
• من المتوقع أن يقرر مسؤولو البنك المركزي التشيلي إبقاء سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا، مع إشارة للدخول في موجة من التسهيل النقدي نتيجة البطء في النمو وتراجع التضخم نحو المستهدف.

مناعة الأسواق الناشئة وتوقعات الأداء

برغم الضغوط الحالية، يؤكد مديرو الأموال أن أداء الأسواق الناشئة قد يستمر في التفوق على الأصول الأمريكية خلال العام، نظراً لعدم عمق أو استمرارية المخاطر المرتبطة بالصراع الحالي.

• تظهر مؤشرات المخاطرة تقلصًا في المخاطر رغم استمرار التوتر بين إسرائيل وإيران، مع هيمنة عوامل وضع السياسات النقدية والتوقعات المستقبلية على تحركات السوق.
• قال كارنيل سانغا، مدير المحافظ لدى شركة روبكو، إن الأسواق الناشئة ستواصل تحقيق نمو اقتصادي أعلى من المتوقع، مع أرباح مرتفعة مقارنة بالأسواق المتقدمة، ووجود وعي أكبر بخيارات الاستثمار الأخرى على الصعيد الدولي.

معلومات إضافية عن الأسواق والسندات

• متوسط علاوة المخاطر السيادية لأسهم الأسواق الناشئة قرب أدنى مستوياته خلال خمس سنوات، مع انخفاض تقلب العملات إلى مستويات أدنى من تلك السائدة في الدول الغنية.
• توقعات أرباح الشركات في الأسواق الناشئة وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات، بينما يقيس مؤشر جي بي مورغان للتقلب الضمني في العملات نسبة 8.1%، مقارنةً بـ8.8% لأسواق مجموعة السبع.

الوضع في السوق بشأن التصعيد الإيراني

قال بيرند بيرغ، استراتيجي في شركة إنتاتش كابيتال ماركتس في لندن، إن الارتفاع القوي في الأسواق الناشئة من المتوقع أن يستمر، مع تسعير السوق لصراع محدود الحال، وأن إيران تظل في وضع أضعف لزيادة التصعيد، سواء بشكل مباشر أو عبر وكلائها.

على صعيد السندات، جاءت زامبيا ورومانيا والبرازيل ضمن الدول التي شهدت أكبر المكاسب خلال الفترة الأخيرة، حيث أكد مسؤولو المالية في بوليفيا، خلال اجتماع مع المشرعين، أن بلادهم بحاجة إلى 2.6 مليار دولار لتمويل خدمة الدين الخارجي وتكاليف الواردات.